日本国債2年利回り
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最近の動き
※本欄の記述は表示データから機械的に生成したもので、将来の見通しや投資判断の材料を提供するものではありません。
日本国債2年利回りは、財務省が公表する国債金利情報のうち2年債の複利ベース最終利回りです(出典: 財務省 国債金利情報)。比較的短い年限であるため、日本銀行の金融政策見通しの変化を反映しやすいとされています。
無担保コールO/N物レート(政策金利の実勢値)との水準差は、市場が織り込む先行きの政策運営の見通しを映すことがあるとされ、政策変更の思惑が強まる局面で変動が大きくなる傾向が観察されてきました。
米国債2年利回りとの差は2年国債利回り差として提供しており、日本国債5年利回りなど隣接する年限とあわせて確認することで、日本の金利カーブの形状を把握しやすくなります。
よくある質問
「複利ベース最終利回り」とは何ですか?
財務省の国債金利情報で公表される、市場価格から計算した満期まで保有した場合の年率換算利回り(半年複利ベース)です。クーポン(表面利率)そのものではなく、市場実勢を反映した値です。
2年債利回りがマイナスだった時期があるのはなぜですか?
日本銀行のマイナス金利政策(2016年〜2024年)の下では、短めの年限の国債利回りが恒常的にマイナス圏で推移していました。過去データにマイナスの値が含まれるのはこのためです。
政策金利(無担保コールO/N)とどう関係しますか?
2年債利回りは、向こう1〜2年の政策金利の経路に対する市場の見方を含んで形成されるとされています。現在の政策金利より高い水準にあるときは、市場が先行きの金利上昇をある程度織り込んでいる状態と読み分けられます。